Поиск

Тех. поддержка: +375 (25) 910-56-23

Операции с беспоставочными внебиржевыми финансовыми инструментами несут высокий уровень риска

Новости

30.06.2014 21:40

ЕЦБ, как ожидается, оставит неизменной свою основную процентную ставку

Уже в этот четверг пройдет очередное заседание Европейского центрального банка, которое, как ожидается, не преподнесет сюрпризов. Эксперты отмечают: ЕЦБ, скорее всего, оставит политику без изменений, и озвучит лишь немногочисленные новые детали о серии мер, объявленных в июне.

Подтверждением неизменности ставки являются как раз недавние заявления главы ЕЦБ Марио Драги. «Базовая процентная ставка в еврозоне останется на близком к нулю уровне в течение следующих 2,5 лет»- отметил Драги. «Мы продлили доступ банков к неограниченному объему ликвидности до конца 2016 года, и это сигнал. Наша программа, призванная стимулировать банковское кредитование бизнеса, будет продолжаться четыре года. Это говорит о том, что процентные ставки останутся низкими в течение длительного времени. Однако затем, когда восстановление экономики станет более устойчивым, они будут повышены».

Напомним, по итогам заседания 5 июня ЕЦБ снизил базовую процентную ставку по кредитам с 0,25% до 0,15% годовых, обновив рекордно низкий уровень. Ставка по депозитам впервые в истории валютного блока стала отрицательной - на уровне -0,1%. При этом банк изменил ставку по маржинальным кредитам с 0,75% до 0,4% - сильнее, чем ожидал рынок.

Также Драги отметил, что ЕЦБ ведет подготовку к количественному смягчению. «Восстановление экономики еврозоны по-прежнему остается слабым и неравномерным. Неблагоприятные события в мировой экономике могут быстро изменить ситуацию», - отметил он.

По его словам, экономический подъем в еврозоне находится на "более ранней стадии", чем в других развитых странах, и запуск масштабной программы выкупа активов может стать ответом на ослабление инфляционных ожиданий. «Количественное смягчение может включать не только выкуп госбумаг, но и кредитов частного сектора, - отметил он. - Мы обсудим этот вопрос, когда подойдет время».

Немаловажными в данном плане также оказались слова Йозефа Макуча, члена Управляющего совета ЕЦБ. Он отметил: «у Европейского центрального банка все еще есть пространство для дальнейшего снижения ключевой процентной ставки. Но ставки, вероятно, будут оставаться на низком уровне в течение длительного периода времени, и если потребуется дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики, банк может позднее прибегнуть к количественному смягчению». «Если потребуется понизить ставки еще больше, до технического нулевого уровня, как в Чешской республике, то существует пространство для дальнейшего смягчения", - сказал Макуч, добавив, что такой шаг потребует технических изменений для корректировки коридора процентных ставок.

В пользу неизменности политики также говорит ежеквартальный доклад ЕЦБ. В нем было отмечено, что Еврозона не стоит на пороге дефляции, несмотря на существенное замедление темпов инфляции. Представители ЕЦБ говорили и раньше, что не наблюдают свидетельств постоянного снижения потребительских цен, то есть дефляции, с которой Япония боролась на протяжении двух десятилетий. В отчете ЕЦБ также было сказано, что слабый спрос, который оказывает понижательное давление на цены в некоторых странах, не означает широкомасштабного, общего и продолжительного падения цен во всем валютном союзе. На самом деле, доля товаров, на которую приходится негативный показатель годовой инфляции, в еврозоне не является "исключительно высокой" в сравнении с ранее проявлявшимися случаями дефляции, сказано в докладе ЕЦБ.

Возвращаясь к инфляционному вопросу, нужно посмотреть на отчет по Германии. Эксперты отмечают: показатели по инфляции в Германии за июнь, хотя и остаются у верхней границы диапазона уровней инфляции в еврозоне, дают Европейскому центральному банку «массу возможностей» для развертывания последнего денежно-кредитного стимула, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню. Напомним, годовая инфляция восстановилась в июне до 1%, как на национальном уровне, так и гармонизированная, но базовое инфляционное давление остается «очень сдержанным», несмотря на сильный рынок труда. Но этот рост и улучшение ситуации на рынке труда также объясняют, почему инфляция в Германии не останется столь низкой навсегда и постепенно начнет расти в сторону целевого уровня ЕЦБ 2% в последующие годы. Это также должно помочь процессу корректировки в еврозоне.

Что касается данных по ИПЦ еврозоны, то они показали: рост цен в июне 2014 года в годовом выражении остался на майском уровне в 0,5% (минимальном с октября 2009 год уровня). По прогнозам, инфляция должна была вырасти до 0,6 процента. Добавим, что инфляция в еврозоне остается ниже 1% уже девять месяцев подряд. Инфляция без учета таких волатильных факторов, как цены на энергоносители, продукты питания и алкоголь, составила в июне 0,8% по сравнению с 0,7% в мае. Цены на энергоносители повысились в июне на 0,1% после нулевого майского изменения. Продукты питания, алкоголь и табак подешевели на 0,2%, услуги стали дороже на 1,3%.

Между тем, несмотря на все принятые меры, некоторые эксперты скептически относятся к ним, отмечая, что они бесполезны. Аналитик MarketWatch Мэтью Лин пишет, что Марио Драги планирует поднять экономику еврозоны из рецессии и не допустить дефляцию. Но пока все предпринятые им действия, похоже, не работают. Конечно, пока еще слишком рано говорить о результативности многих мер ЕЦБ, обнародованных после заседании совета в начале этого месяца. Но многие считают, что две ключевые задачи были выполнены: ослабление евро и повышение уверенности в себе. На самом деле, обменный курс практически не изменился, а уверенность все еще падает, поскольку цены все еще движутся ближе к полномасштабной дефляции. Отрицательные процентные ставки и целевые кредиты не смогут вытащить еврозону из беды. У ЕЦБ есть только одно оружие для борьбы с этими проблемами - полномасштабное количественное смягчение, в аналогичном ключе с программами, уже запущенными в США, Японии и Великобритании. Первый план не сработал, так что придется переходить к плану «Б». Причем регулятор может начать действовать до конца года. Перед последним заседанием совета, основные спекуляции касались того, запустит ли ЕЦБ полномасштабное QE - или попытается придумать что-то, что чуть-чуть не дотягивает до печатания денег. В конце концов, ЕЦБ сделал все, кроме QE. Он сократил основную процентную ставку до 0,15% и ввел отрицательные ставки по депозитам, в результате чего финансовые учреждения фактически платят за хранение денег в Центральном банке. ЦБ придумал схему для вливания денег непосредственно в небольшие компании еврозоны. Приближение еврозоны к дефляции, а также рецессия в периферийных экономиках региона дают ответ на вопрос, почему ЕЦБ был вынужден действовать. Его основная цель в снижении обменного курса для улучшения деловой уверенности, а также в стимулировании кредитования малых компаний. Напомним также слова Драги: «Если потребуется, мы будем быстро действовать при помощи дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики». Ситуация уже начинает выглядеть так, как будто ЦБ придется выполнить это обещание. В настоящий момент существует очень мало доказательств того, что ЕЦБ удалось достичь своих целей.

Фокус Рынка

  • Рост ВВП в еврозоне за второй квартал превысил первоначальные оценки
  • Министерство экономики Германии: экономический подъем Германии остается надежным
  • Уровень безработицы в Великобритании снизился до минимального значения с февраля 1975 года
  • Экономическое доверие в Германии усилилось в августе
август 2018
  • 2018
  • 2017
  • 2016
  • 2015
  • 2014
  • 2013
  • 2012
  • 2011
  • 2010
  • 2009
  • 2008
  • 2007
  • 2006
  • 2005
  • 2004
  • 2003
  • 2002
пн
вт
ср
чт
пт
сб
вс
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31

Котировки

Вся информация, находящаяся на сайте является исключительно ознакомительной и не является основанием принятия тех или иных инвестиционных решений. Пожалуйста ознакомьтесь с нашим полным уведомлением о рисках.

В целях улучшения навигации по сайту TeleTrade использует cookies в своих интернет-сервисах. Продолжая просматривать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookies. Если вы не согласны с использованием cookies, вы можете изменить настройки браузера в любое время.

  • © 2000-2018. Все права защищены.

    Сайт находится под управлением ООО «ТелетрейдБел».
    Юридический и почтовый адрес: 220121, г. Минск, ул. Евфросиньи Полоцкой, д. 3, пом. 51, тел. +375 (17) 3965701, р/с BY11PJCB30120388251000000933 в ОАО «Приорбанк», БИК PJCBBY2X, УНП 192529899, ОКПО 382493925000, свидетельство о включении в реестр форекс-компаний НБРБ №3 от 12.05.2016.
    Центр обслуживания клиентов: г. Минск, Независимости просп., 58В, первый этаж, офис 30 (Бизнес-центр Smile Plaza), тел. +375 (29) 3533355.
    Время работы офиса: пн-пт. 9:00-20:00

  • Участие ООО "ТелетрейдБел" в общественных объединениях: ООО "ТелетрейдБел" уделяет особое внимание развитию регулирования финансовых рынков в Беларуси, в частности регулированию рынка Форекс.
    Мы заинтересованы в качественной законодательной базе, обеспечивающей максимально комфортные условия для всех участников рынка Форекс, работающих в нашей стране.

    ООО "ТелетрейдБел" является одним из инициаторов создания общественной организации АРФИН

    Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

  • Уведомление о рисках: Совершение операций на финансовых рынках (в частности операции с с использованием маржинальных инструментов) открывает широкие возможности, и позволяет клиентам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом совершения операций с беспоставочными внебиржевыми финансовыми инструментами следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости проведения подобных операций с точки зрения имеющихся финансовых ресурсов и уровня знаний.

  • Политика конфиденциальности
    Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.by. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.

    По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в PR-отдел pr@teletrade.by

  • webmoney

Служба технической поддержки:
8-800-200-31-00, support@teletrade-dj.com

  • Онлайн-консультация
  • Заказать звонок
  • Написать письмо
Свяжитесь с нами
Поделиться
в соц. сетях
Онлайн-консультант
Запросить
обратный звонок
Наверх