Поиск

Тех. поддержка: +375 (25) 910-56-23

Операции с беспоставочными внебиржевыми финансовыми инструментами несут высокий уровень риска

Новости

Показывать:


05.05.2014 21:00

ЕЦБ, скорее всего, оставит неизменной процентную ставку

Уже в этот четверг состоится пятое в этом году заседание Европейского Центрального Банка. Многие эксперты считают, что оно не принесет с собой изменений денежно-кредитной политики, однако, возможно, что ЕЦБ также поддержит надежды на то, что эти действия будут предприняты летом.

«ЕЦБ, скорее всего, оставит денежно-кредитную политику без изменения на своем заседании в четверг. Но мы думаем, что президент Драги сделает сильные намеки на то, что действия могут быть предприняты на июньском заседании», - говорится в еженедельной аналитической записке Capital Economics.

Стоит отметить, что после немецких данных по инфляции, которые оказались хуже прогноза, увеличилась вероятность выхода более низких цифр по европейскому показателю, что чревато ослаблением денежно-кредитной политики ЕЦБ. Тем не менее, данные по ИПЦ еврозоны, которые оказались лишь немного слабее прогноза, слегка утешили инвесторов, уменьшив при этом вероятность вмешательства ЕЦБ в монетарную политику.

И так, что бы лучше понять сложившуюся ситуацию стоит снова посмотреть на данные по ИПЦ:

- Федеральное статистическое управление заявило, что в апреле в Германии потребительские цены увеличились на 1,3% относительно апреля 2013 года. В марте инфляция в годовом выражении составляла 1%. По сравнению с предыдущим месяцем потребительские цены снизились на 0,2% после повышения на 0,3% месяцем ранее. Эксперты прогнозировали, что инфляция ускорится до 1,4% в годовом выражении с 1% месяцем ранее, при этом апрельские цены будут на 0,1% ниже мартовских. Низкая инфляция в апреле обусловлена снижением цен на нефтепродукты на 1,3% в годовом выражении. В то же время продукты питания подорожали на 1,8%. Тарифы на услуги выросли на 2,3%.

- Статистическое управления ЕС заявило, что в странах еврозоны темпы роста инфляции в апреле текущего года повысились до 0,7% в пересчете на годовые темпы. Рост потребительских цен в валютном блоке ускорился с мартовских 0,5%, что было худшим результатом с октября 2009 года, когда наблюдалась отрицательная динамика. Эксперты в среднем ожидали повышения цен на 0,8% по сравнению с тем же периодом годом ранее. Отметим, что уже больше полугода рост потребительских цен остается ниже 1%, тогда как ЕЦБ наметил уровень “чуть ниже 2%”.

По-прежнему энергоносители являются главным фактором низкого ценного давления. Их стоимость в апреле снизилась на 1,2% после резкого падения на 2,1% в марте. В апреле базовый индекс ИПЦ (инфляция без учета цен на продукты питания, энергоносители и алкоголь) составил +1% по сравнению с +0,7% в марте, как и предполагалось ранее.

Напомним, что в прошлом месяце Драги сообщил, что Европейский центральный банк рассмотрит вопрос о широкомасштабных покупках активов, если перспективы роста потребительских цен слишком сильно ухудшатся.

«Управляющий совет ЕЦБ единодушно привержен к использованию как нетрадиционных, так и традиционных инструментов, чтобы эффективно бороться с рисками слишком длительного периода низкой инфляции", заявил Драги. Его комментарии во многом созвучны с заявлением ЕЦБ по денежно-кредитной политике от 3 апреля.

Между тем, член управляющего совета Европейского центрального банка Кристиан Нуайе заявил, что он выступает за некоторые дополнительные меры по ослаблению кредитно-денежной политики, но сказал, что центральный банк итак уже делает много.

«Я лично выступаю за одну или две меры, например, инъекции ликвидности, что означает приостановление повторного поглощения ликвидности», сказал Нуайе. «Я думаю, что мы можем сделать немного больше, но, по сути, мы сделали то, что необходимо».

Возвращаясь к Драги добавим, что он также дал понять, что, если ситуация с банковским кредитованием не улучшится, центральный банк может на это отреагировать более долгосрочной операцией рефинансирования, призванной побудить банки выдавать кредиты, или программой покупки ценных бумаг, обеспеченных активами.

Однако на этой неделе Драги нанес удар по таким ожиданиям, заявив членам парламента Германии о том, что банк далек от начала крупномасштабной операции по покупке облигаций, которая помогла бы усилить восстановление экономики.

Напомним, что согласно последним данным, кредитование частного сектора в марте упало на 2,2% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года после снижения на 2,2% в феврале. По сравнению с предыдущим месяцем кредитование сократилось на 4 млрд. евро после сокращения на 13 млрд. евро в феврале. Кредитование домохозяйств в марте выросло на 2 млрд. евро после роста на 6 млрд. евро в феврале. Самый широкий индикатор денежной массы ЕЦБ, М3, вырос на 1,1% годовых против прогноза на уровне +1,4%. Рост показателя остается гораздо ниже эталонных темпов роста денежной массы ЕЦБ (на 4,5%), которые считаются соответствующими цели банка по поддержанию уровня инфляции.

Стоит также отметить, что в конце апреля по неизвестным причинам опять обострилась ситуация с ликвидностью в еврозоне. Однодневная межбанковская процентная ставка еврозоны EONIA 24 апреля превысила ставку ЕЦБ, а 29 апреля достигла уровня 0,457% (максимум с 31 марта).

«Рост EONIA может в ближайшие месяцы подтолкнуть ЕЦБ к снижению ключевой ставки рефинансирования на 15 базисных пунктов - до 0,1%», считает старший "стратег" по процентным ставкам ING Bank NV в Амстердаме Алессандро Джансанти.

Резюмируя все выше сказанное можно отметить, что майское заседание будет без сюрпризов. Однако, по данным BlackRock, аналитики и инвесторы готовятся к более активным действиям в форме сокращения ставок или более структурированной программе смягчения позже в этом году на заседании в июне. Менеджер фонда заявил, что это тот момент, когда президент Марио Драги, вероятно, начнет предпринимать меры по пресечению роста евро.

Выступая на пресс-конференции, Михаэль Крауцбергер заявил, что сокращение ставки или негативная ставка по депозитам не столь уж маловероятны.

«Это нечто, чего мы ожидаем от заявления в июне. Количественное смягчение будет рассматриваться позднее в этом году, и мы считаем, что здесь низкая вероятность. Дополнительное монетарное смягчение усилит рыночную волатильность, создавая риски и новые возможности для инвесторов. Периферийные бонды Испании и Португалии, вероятно, здесь получат наибольшую выгоду», добавил Крауцбергер.

Поддерживает такую точку зрения и Валентин Маринов, валютный стратег из Citigroup. Он отмечает: «низкая инфляция может быть единственным настоящим поводом для беспокойства ЕЦБ в данный момент. Она может привести к более мягкому тону и новым мерам в отношении ликвидности со стороны ЕЦБ. Нежелательное ужесточение условий в виде роста евро будет встречено ростом ставок и негативным ставками по депозитам».

Фокус Рынка

  • Британия: ведущий экономический индекс немного снизился в июне
  • Первичные обращения за пособием по безработице в США неожиданно сократились на прошлой неделе
  • США: Новое жилищное строительство восстановилось в июле, но гораздо меньше, чем ожидалось
  • Розничные продажи в Великобритании выросли больше, чем ожидалось
август 2018
  • 2018
  • 2017
  • 2016
  • 2015
  • 2014
  • 2013
  • 2012
  • 2011
  • 2010
  • 2009
  • 2008
  • 2007
  • 2006
  • 2005
  • 2004
  • 2003
  • 2002
пн
вт
ср
чт
пт
сб
вс
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31

Котировки

Вся информация, находящаяся на сайте является исключительно ознакомительной и не является основанием принятия тех или иных инвестиционных решений. Пожалуйста ознакомьтесь с нашим полным уведомлением о рисках.

В целях улучшения навигации по сайту TeleTrade использует cookies в своих интернет-сервисах. Продолжая просматривать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookies. Если вы не согласны с использованием cookies, вы можете изменить настройки браузера в любое время.

  • © 2000-2018. Все права защищены.

    Сайт находится под управлением ООО «ТелетрейдБел».
    Юридический и почтовый адрес: 220121, г. Минск, ул. Евфросиньи Полоцкой, д. 3, пом. 51, тел. +375 (17) 3965701, р/с BY11PJCB30120388251000000933 в ОАО «Приорбанк», БИК PJCBBY2X, УНП 192529899, ОКПО 382493925000, свидетельство о включении в реестр форекс-компаний НБРБ №3 от 12.05.2016.
    Центр обслуживания клиентов: г. Минск, Независимости просп., 58В, первый этаж, офис 30 (Бизнес-центр Smile Plaza), тел. +375 (29) 3533355.
    Время работы офиса: пн-пт. 9:00-20:00

  • Участие ООО "ТелетрейдБел" в общественных объединениях: ООО "ТелетрейдБел" уделяет особое внимание развитию регулирования финансовых рынков в Беларуси, в частности регулированию рынка Форекс.
    Мы заинтересованы в качественной законодательной базе, обеспечивающей максимально комфортные условия для всех участников рынка Форекс, работающих в нашей стране.

    ООО "ТелетрейдБел" является одним из инициаторов создания общественной организации АРФИН

    Информация, представленная на сайте, не является основанием для принятия решений и дана исключительно в ознакомительных целях.

  • Уведомление о рисках: Совершение операций на финансовых рынках (в частности операции с с использованием маржинальных инструментов) открывает широкие возможности, и позволяет клиентам, готовым пойти на риск, получать высокую прибыль, но при этом несет в себе потенциально высокий уровень риска получения убытков. Поэтому перед началом совершения операций с беспоставочными внебиржевыми финансовыми инструментами следует всесторонне рассмотреть вопрос о приемлемости проведения подобных операций с точки зрения имеющихся финансовых ресурсов и уровня знаний.

  • Политика конфиденциальности
    Использование информации: при полном или частичном использовании материалов сайта ссылка на TeleTrade как источник информации обязательна. Использование материалов в интернете должно сопровождаться гиперссылкой на сайт teletrade.by. Автоматический импорт материалов и информации с сайта запрещен.

    По всем вопросам использования материалов сайта обращайтесь в PR-отдел pr@teletrade.by

  • webmoney

Служба технической поддержки:
8-800-200-31-00, support@teletrade-dj.com

  • Онлайн-консультация
  • Заказать звонок
  • Написать письмо
Свяжитесь с нами
Поделиться
в соц. сетях
Онлайн-консультант
Запросить
обратный звонок
Наверх